Počuli ste už o indexe S&P500? Jedná sa o akciový index sledujúci 500 najväčších spoločností, ktorých akcie sú kotóvané na amerických burzách. Veľkosť sa hodnotí na základe tzv. trhovej kapitalizácie, teda súčinu počtu akcií a trhovej ceny akcie, za ktorú sa predáva na burze.
Prečo je zaujímavé sledovať takýto index? Pretože do určitej miery vyjadruje situáciu na trhu. Využívaním investícií založených na indexoch ako je S&P500 optimalizujete riziko a snažíte sa dosahovať priemernú výkonnosť celého trhu. Nedávno som na YouTube.com narazil na zaujímavý príspevok. Jedná sa o časozberné video vývoja grafu 10 najväčších spoločností zahrnutých do S&P500 od roku 1980 do roku 2020.
Autor v ňom geniálnym spôsobom približuje dianie na vrchole rebríčka indexu a ukazuje, ako sa postupom času menili spoločnosti v TOP 10 a ich trhová kapitalizácia. A aké poznatky si z neho môžeme odniesť?
Ceny akcií sa dynamicky menia
S meniacimi cenami akcií jednotlivých spoločností sa ich hodnota a trhová kapitalizácia dynamicky mení a tým sa mení ich pozícia v TOP10 spoločnostiach S&P500. Často prichádza až ku skokovým zmenám, a to smerom hore, ale občas aj dole. Príkladom môžu byť akcie Sears, Lucent Technologies, Cisco Systems alebo aj takej niekdajšej hviezdy S&P500, akou bola spoločnosť General Electric.
Prudké zmeny cien akcií sa však nevyhýbajú ani tým najlepším. Za sledované obdobie sa na prvej pozícii objavili nasledovné spoločnosti: IBM, AT&T, Exxon (dnes Exxon Mobil), General Electric, Microsoft a Apple. Je zaujímavé pozerať sa na vývoj cien ich akcií. Jasne poukazujú na to, ako dynamicky sa môže vyvíjať vaša investícia, ak nakúpite priamo akcie aj tých najlepších z najlepších v čase ich kraľovania na rebríčku S&P500.
Máte pocit, že Apple či Microsoft sú iná liga? Potom je dobré sa pozrieť na vývoj ostatných lídrov v minulosti, len zabudnúť na časovú os. Ako vyzeral ich rast?
Aj tie sa vo svojom období javili ako neprekonateľné. Avšak s technologickým rozvojom a zmenami v spoločnosti prichádzajú trendy, ktoré môžu prekvapiť aj tie najsilnejšie akciové tituly. Tým skôr ich vlastníkov.
Index (zvyčajne) v dlhom období rastie
Nižiše uvedený graf indexu S&P500 vykazuje dlhodobý rast s občasnými výkyvmi. Index reprezentuje istú mieru diverzifikácie, keďže sa skladá z množstva akcií podnikov rôznych odvetviach. Bez ohľadu na niekedy až divoké dianie v rebríčku najvýkonnejších spoločností, ktoré tak skvele ukazuje spomínané časozberné video, index rastie a reaguje skôr na globálne vplyvy, ako bola dot.com bublina v roku 2000, finančná kríza 2008, či Covid kríza v roku 2020.
Pre bežného nekvalifikovaného investora je bezpečnejšie oželieť možnosť výhry jackpotu stávkou na konkrétnu víťaznú akciu, a investovať do diverzifikovaných portfólií, optimálne viacerých fondov. Nemá síce nádej na nečakané rasty rádovo v stovkách percent, vyhne sa však obrovským stratám v prípade, že vsadí na zlého koňa. Tento fakt potvrdzujú aj skúsenosti s aktívne riadenými akciovými fondami, ktorých portfóliá aktív spravujú špičkoví experti s dlhoročnou praxou. Napriek ich znalostiam, intenzívnej práci na analýzach trhu a jednotlivých akciových titulov, aktívne riadené fondy vo väčšine prípadov nedosahujú v dlhodobom horizonte také výsledky ako pasívne riadené fondy smerujúce na akciové indexy. Jednoducho, riziká, že sa budete mýliť v správnej voľbe vychádzajúcej hviezdy, sú príliš veľké, rovnako ako riziko rozhodnutia o správnom okamihu, kedy akciový titul predať.
Samozrejme, pre špičkových investorov toto neplatí. Warren Buffett bude vyhľadávať konkrétne akciové tituly s vysokým potenciálom rastu pre ich špecifické podmienky a konkurenčné výhody. Pre investora jeho kategórie nemá diverzifikácia zmysel. Ale ruku na srdce: Koľko Warrenov Buffettov nosí táto planéta?
Čo z toho vyplýva pre radového investora?
- Predovšetkým diverzifikujte svoje investície, aby ste na dlhodobom horizonte prijímali len riziko spojené s rastom či poklesom trhu, nie riziko spojené so vznikom a zánikom spoločností.
- Využívajte osvedčené postupy investovania, ako je cost-averaging efekt alebo value-averaging efekt. Tie nemusíte ovládať sami, s nimi Vám pomôže dobre vyškolený finančný poradca.
- Využite čas. Čím skôr začnete investovať a dlhšie vydržíte, tým väčší výnos dosiahnete. Priemerná krivka kvalitnej investície má geometrický rast na dlhom horizonte.
- Nebojte sa prijímať rozumnú mieru rizika. Ak chcete hrať na istotu, nemôžete vyhrať. Rozumná miera rizika pri investovaní znamená, že akceptujete dočasné výkyvy hodnoty svojich aktív, avšak aktíva si vyberáte opatrne na základe dôveryhodného odporučenia a v spolupráci s kvalitným partnerom. Jeho výsledky by mali byť overiteľné.
Mimochodom, ak ste si to pri pozeraní videa nevšimli, v roku 2020 sa v rebríčku Top 10 už nenachádzala ani jedna zo spoločností, ktoré sa v ňom umiestnili v roku 1980. Zo spoločností Top 10 S&P500 z roku 2000 sa v ňom v roku 2020 nachádzali len dve: Microsoft a Wal-Mart.
